Зміст

• FDIC Створено
• Фердинанд Пекора
• Прибуток банкірів, поки американці страждають
• Алан Грінспан та дерегуляція банків
• Закон Грем-Ліч-Блілі
• Страйки Великої рецесії
• Джерела

Закон про Скло-Стігалла, що є частиною Закону про банківську діяльність 1933 року, був знаковим банківським законодавством, яке відокремлювало Уолл-стріт від Майн-стріт, пропонуючи захист людям, які довіряють свої заощадження комерційним банкам. Мільйони американців втратили роботу у Великій депресії, а кожен четвертий втратив економію життя після того, як між 1929 та 1933 роками було закрито понад 4000 американських банків, залишивши вкладникам майже 400 мільйонів доларів збитків. Закон «Скло-Стігалл» забороняв банкірам використовувати гроші вкладників для здійснення інвестицій з високим рівнем ризику, однак цей акт був фактично зрізаний слабшими обмеженнями в умовах дерегуляції 1980-х та 1990-х років.

Оскільки Велика депресія 1930-х рр. Спустошила американську економіку, багато хто звинувачував економічний крах частково у фінансових галузях, а також внаслідок нестабільного банківського регулювання.

Сенатор Картер Гласс, демократ з Вірджинії, вперше вніс законодавство в січні 1932 р., І цей законопроект був співонкомований представником Демократичної Алабами Генрі Стігаллом.

До 16 червня 1933 р. Президент Франклін Д. Рузвельт підписав закон про Скло-Стігалла в рамках низки заходів, прийнятих протягом його перших 100 днів для відновлення економіки країни та довіри до її банківських систем.

FDIC Створено

Закон Glass-Steagall встановив міжмережевий екран між комерційними банками, які приймають депозити та видають позики, та інвестиційними банками, які ведуть переговори про продаж облігацій та акцій.

Закон про банківську діяльність 1933 р. Також створив Федеральну корпорацію з страхування вкладів (FDIC), яка захищала банківські депозити на той час до 2500 доларів (зараз до 250 000 доларів США в результаті Закону Додда-Франка 2019 року).

Як зазначено у законопроекті, він був розроблений "для забезпечення більш безпечного та ефективного використання активів банків, регулювання міжбанківського контролю, запобігання необґрунтованому перерахуванню коштів на спекулятивні операції та на інші цілі".

Фердинанд Пекора

Деякі з цих «необгрунтованих диверсій» та «спекулятивних операцій» були розкриті в ході розслідувань конгресу під керівництвом прокурора пожежної партії на ім’я Фердинанда Пекора.

Будучи головним радником Комітету Сенату США з питань банківської справи та валюти, італійський іммігрант Пекораан, який піднявся через ряди Таммані Холл, незважаючи на свою репутацію за чесність, втягнувся в дії вищих керівників банків і виявив розгульну необачну поведінку, корупцію та клонізм .

Частина проблеми, як виявили Пекора та його слідча група, полягала в тому, що банки могли позичати гроші компанії, а потім випускати акції в цій самій компанії, не розкриваючи акціонерам базовий конфлікт інтересів. Якщо тоді ця компанія зазнала невдачі, банк не зазнав збитків, тоді як її інвестори залишалися за сумку.

Прибуток банкірів, поки американці страждають

У ряді сенсаційних слухань Пекора викрив вчинки людей, таких як Чарльз Мітчелл, керівник найбільшого банку в Америці, Національний міський банк (нині Citibank), який в 1929 році отримав понад 1 мільйон доларів бонусів, але сплатив нульові податки. Національний міський банк, за свідченнями не знайдених, взяв пачки поганих позик, упакував їх у цінні папери та вивантажив їх на сумнівних клієнтів.

Тим часом вищий керівник Національного банку Chase (попередник сьогоднішнього JPMorgan Chase) розбагатів, продавши акції своєї компанії під час краху на фондовій біржі 1929 року. За свідченнями фінансиста Дж. П. Моргана, громадськість дізналася, що Морган випускав акції за зниженими тарифами невеликому колу пільгових клієнтів, включаючи колишнього президента Калвіна Кулідж.

Слухання Пекори заполонили все більш огидну американську громадськість, яка почала називати цих людей "банкірами", терміном, придуманим для позначення фінансових лідерів, які піддавали економіці нації під загрозою, коли отримували прибутки.

А Чикагська трибуна 24 лютого 1933 р. редактор писав, що "єдина різниця між бандитським грабіжником і президентом банку полягає в тому, що один працює вночі". Президент Рузвельт і законодавці запрягли цю хвилю гніву за фінансову галузь, щоб проштовхнутися через закон Стекла-Стігалла. , яку Рузвельт підписав закон 16 червня 1933 року.

Відповідно до закону, банкіри могли брати депозити та видавати позики, а брокери в інвестиційних банках могли збирати капітал та продавати цінні папери, але жоден банкір в одній фірмі не міг робити обох. Однак з часом бар'єри, встановлені Glass-Steagall, поступово усувалися.

Алан Грінспан та дерегуляція банків

Починаючи з 1970-х, великі банки почали наполягати на регламенті Закону про Скло-Стігаола, стверджуючи, що вони роблять їх менш конкурентоспроможними щодо іноземних фірм з цінних паперів.

Аргумент, прийнятий головою Федеральної резервної системи Аланом Грінспаном, який був призначений президентом Рональдом Рейганом у 1987 році, полягав у тому, що, якщо банкам буде дозволено займатися інвестиційними стратегіями, вони можуть збільшити прибуток для своїх банківських клієнтів, уникаючи ризику, диверсифікуючи свій бізнес.

Незабаром кілька банків почали перетинати лінію, щойно була встановлена ​​Законом Glass's Steagall через лазівки в акті. Наприклад, акт передбачав, що, хоча банк, що входить до Федеральної резервної системи, не може мати справу з цінними паперами, банк може бути пов'язаний з компанією, яка займається тим часом, поки та компанія, яка не «займалася в основному» такою діяльністю.

Закон Грем-Ліч-Блілі

Однією з найвідоміших угод, яка експлуатувала цю лазівку, було злиття в 1998 році банківського гіганта Cicicorp зі страхуванням Travellers, яким належав нині неіснуючий інвестиційний банк Salomon Smith Barney.

Через рік президент Білл Клінтон підписав Закон про модернізацію фінансових послуг, загальновідомий як Gramm-Leach-Bliley, який ефективно нейтралізував Glass-Steagall шляхом скасування основних складових акта.

Президент Клінтон заявив, що законодавство "підвищить стабільність нашої системи фінансових послуг", дозволяючи фінансовим фірмам "диверсифікувати свою продукцію та, таким чином, свої джерела доходу", та зробить фінансові фірми "більш готовими до конкуренції на світових фінансових ринках".

Страйки Великої рецесії

Деякі економісти вказують на скасування Закону про скло-стегалл як на ключовий фактор, що призводить до бульбашки на ринку житла та подальшої Великої рецесії, фінансової кризи 2019-2019 років.

Джозеф Е. Стігліц, лауреат Нобелівської економіки та професор Колумбійського університету, написав у статті про думку про 2019 рік, що, об'єднуючи «інвестиційні та комерційні банки разом, культура інвестиційних банків вийшла на перше місце. Був попит на високу віддачу, яку можна отримати лише за рахунок високого важеля та великих ризиків. "

Але інші економісти, в тому числі колишній міністр фінансів Тім Гейтнер, стверджували, що бурхливий рівень іпотечного кредитування, завищені бали кредитних рейтингових агентств та ринок сек'юритизації поза контролем були більш значущими факторами, ніж будь-яке зняття федерального регулювання.

У будь-якому випадку, менше ніж через 10 років після демонтажу Закону про Скло-Стігалла, країна зазнала Великої рецесії, найбільшої фінансової кризи після краху фондової біржі 1929 року, яка спочатку надихнула цей акт.

Джерела

Закон про банківську діяльність 1933 р. (Glass-Steagall), Федеральна резервна історія.
«Закон про банківську діяльність 1933 року» Говарда Х. Престона, грудень 1933 р., Американський економічний огляд 23, вип. 4.
"Людина, яка розбила банкірів", Гілберт Кінг, 29 листопада 2019 року, Смітсоніан.
"Слухання Пекори - модель фінансового розслідування кризи", - Аманда Руджері, 29 вересня 2019 року, Новини США та Світовий звіт.
Підкомітет з резолюцій 84 та 234 Сенату, Сенат Сполучених Штатів / Історія.
"Спадщина F.D.R." від Девіда М. Кеннеді, 24 червня 2019, час.
«Грінспан закликає скасувати закон про банк« Скло-Стігалл », Кетлін День, 19 листопада 1987 р., The Washington Post.
Заява президента Білла Клінтона під час підписання законопроекту про фінансову модернізацію, 12 листопада 1999 року, департамент скарбів США, Управління з громадських справ.
"Капіталістичні дурні", Джозеф Е. Стігліц, січень 2019 року, Vanity Fair.
"Як Уолл-стріт вбив фінансову реформу", Метт Тайбі, 10 травня 2019 року, Rolling Stone.
«Витоки фінансової кризи: курс краху», 7 вересня 2019 р., Економіст.
«Криза 2019 року все ще висить над фірмами кредитних рейтингів», Метт Кранц, 13 вересня 2019 р., USA Today.
«Перевірка фактів: Чи спричинив« Скло-Стігал »фінансову кризу 2019 року?» Джим Зарролі, 14 жовтня 2019 р., NPR.
"Що може бути не так, коли Трамп відновлює скло-стегалл?", Ніколас Леман, 12 квітня 2019 року, The New Yorker.
"Заява про підписання закону про Грем-Ліч-Блілі: 12 листопада 1999 року", Вільям Дж. Клінтон. Проект американського головування