Зміст

• Що таке спад?
• Причини спаду
• Криза субпрімес
• ФРС знижує процентні ставки
• Стимульний пакет
• Занадто великий, щоб не вдалося
• Програма TARP
• Після Великої рецесії
• Акт Додда-Френка
• Джерела

Велика рецесія була глобальним економічним спадом, який спустошив світові фінансові ринки, а також банківську та нерухомість. Криза призвела до збільшення викупу житлових іпотечних кредитів у всьому світі та призвела до того, що мільйони людей втрачають заощадження життя, роботу та житло. Це, як правило, вважається найдовшим періодом економічного спаду після Великої депресії 1930-х років. Незважаючи на те, що його наслідки були, безумовно, глобальними за своєю суттю, Велика рецесія була найбільш яскраво вираженою в США, де вона виникла внаслідок кризису іпотечних кредитів найвищої вартості та в Західній Європі.

Що таке спад?

Рецесія - це спад чи стагнація економічного зростання, але економічні показники, що використовуються для визначення терміну "спад", з часом змінювалися.

Починаючи з Великої рецесії, Міжнародний валютний фонд (МВФ) описав "глобальну рецесію" як зниження реального валового внутрішнього продукту (ВВП) на душу населення на підтримку інших макроекономічних показників, таких як промислове виробництво, торгівля, споживання нафти. та безробіття, щонайменше, два квартали поспіль.

За цим визначенням у США Велика рецесія розпочалась у грудні 2019 року. З цього часу до кінця події ВВП знизився на 4,3 відсотка, а рівень безробіття наблизився до 10 відсотків.

Причини спаду

Іноді Велика рецесія, яка називається рецесією 2019 року в США та Західній Європі, була пов'язана з так званою «кризою найпершої іпотеки».

Іпотечні кредити на найвищу ставку - це позики на житло, надані позичальникам з поганою кредитною історією. Їх домашні позики вважаються позиками високого ризику.

З житловим бумом у США на початку до середини 2019-х років іпотечні кредитори, які прагнули скористатися зростанням цін на житло, були менш обмежуючими щодо типів позичальників, яких вони схвалили для отримання позик. Оскільки ціни на житло продовжували зростати в Північній Америці та Західній Європі, інші фінансові установи купували тисячі цих ризикованих іпотечних кредитів (як правило, у вигляді іпотечних цінних паперів) як інвестиції, сподіваючись на швидкий прибуток.

Однак ці рішення незабаром виявляться катастрофічними.

Криза субпрімес

Незважаючи на те, що ринок житла в США був ще досить міцним у той час, написання було на стіні, коли позичальник-іпотечний кредитор New Century Financial оголосив про банкрутство у квітні 2019 року. Кількома місяцями раніше, у лютому, Федеральна корпорація іпотечних кредитів з домашнього кредиту (Фредді Мак ) оголосив, що більше не буде купувати ризиковані іпотечні кредити з найвищою вартістю або цінні папери, пов'язані з іпотекою.

Не маючи ринку іпотечних кредитів, якими вона володіла, і, отже, немає можливості продати їх, щоб відшкодувати свої початкові інвестиції, New Century Financial зазнав краху. Лише через кілька місяців, у серпні 2019 року, American Home Mortgage Investment Corp. стала другим найбільшим іпотечним кредитором, який прорвався під тиском кризису на передній план та спаду ринку житла, коли вступив до банкрутства Глави 11.

Того літа служби кредитних рейтингів Standard and Poor's та Moody оголосили про намір знизити рейтинги на понад 100 облігацій, що підтримуються іпотечними кредитами другого розміру. Компанія Standard and Poor's також розмістила понад 600 цінних паперів, підкріплених житловими іпотечними кредитами на первинному рівні, на "кредитний годинник".

До того часу, як тривала криза середнього рівня, ціни на житло по всій країні почали падати через перенасичення нових будинків на ринку, тож мільйони власників будинків та їх іпотечних кредиторів раптом були "під водою", тобто їхні будинки оцінювались менше їх загальної суми позики

ФРС знижує процентні ставки

Цікаво, що 9 жовтня 2019 року американський фондовий ринок досяг свого найвищого часу, оскільки ключовий Dow Jones Industrial Average перевищив 14 000 вперше в історії.

Однак це ознаменує останню частину добрих новин для американської економіки протягом певного часу.

Протягом наступних 18 місяців Доу втратив би більше половини своєї вартості, впавши до 5547 балів. Як результат, сотні тисяч американців, які значну частину свого заощадження вклали на фондовий ринок, зазнали катастрофічних фінансових втрат.

Дійсно, протягом Великої рецесії чиста вартість американських домогосподарств та некомерційних прибутків знизилася більш ніж на 20 відсотків від максимуму в 69 трильйонів доларів восени 2019 року до 55 трильйонів доларів навесні 2019 року - втрата деяких $ 14 трлн.

З відміткою американської економіки Федеральний резерв США (або "ФРС") почав вживати заходів, знижуючи національну цільову процентну ставку, яку кредитори використовують як орієнтир для встановлення ставок за кредитами.

Процентні ставки у вересні 2019 р. Становили 5,25 відсотка. До кінця 2019 року ФРС вперше в історії знизила цільову процентну ставку до нульового відсотка, сподіваючись вкотре заохотити запозичення і, в свою чергу, капітальні інвестиції.

Стимульний пакет

Звичайно, зниження цільової процентної ставки було не єдиним, що ФРС та уряд США зробили для боротьби з Великою рецесією та мінімізували її вплив на економіку.

У лютому 2019 року президент Джордж Буш підписав так званий Закон про економічний стимул. Законодавство передбачало платників податків знижки (від 600 до 1200 доларів), які вони заохочували витрачати; знижені податки; і збільшив ліміти позики для федеральних програм позики на житло (наприклад, Fannie Mae та Freddie Mac).

Цей останній елемент був розроблений для того, щоб, сподіваємось, генерувати нові продажі житла та сприяти економіці. Так званий «пакет стимулів» також надав бізнесу фінансові стимули для капітальних вкладень.

Занадто великий, щоб не вдалося

Однак навіть за допомогою цих втручань економічні проблеми країни були далеко не закінчені. У березні 2019 року гігант інвестиційного банкінгу Bear Stearns зазнав краху після віднесення своїх фінансових проблем на інвестиції в заставні іпотеки, а його активи придбав JP Morgan Chase за ціною зниження.

Через кілька місяців фінансовий герой Lehman Brothers оголосив про банкрутство з подібних причин, створивши найбільшу в США історію банкрутства. Протягом кількох днів після оголошення Братів Леман ФРС погодився позичити страховій та інвестиційній компанії AIG близько 85 мільярдів доларів, щоб вона могла залишатися на плаву.

Політичні лідери виправдали це рішення, заявивши, що AIG "занадто великий, щоб не змогти", і що його крах ще більше дестабілізує економіку США.

Програма TARP

Побоюючись, що подібні колапси можуть бути підтримані іншими великими фінансовими компаніями та банками, президент Буш схвалив Програму допомоги проблемним активам (TARP) у жовтні 2019 року. TARP по суті забезпечив уряду США кошти в 700 мільярдів доларів на придбання активів компаній, що борються щоб тримати їх у справах. Угоди дозволять уряду продати ці активи пізніше, сподіваємось, на прибуток.

Протягом кількох тижнів уряд витратив 125 млрд. Доларів коштів TARP на придбання активів у дев'яти американських банків. На початку 2019 року кошти TARP також були використані для виплати автовиробників General Motors та Chrysler (загалом 80 мільярдів доларів) та банківського гіганта Банку Америки (125 мільярдів доларів).

Січень 2019 року також приніс із собою нову адміністрацію у Білому домі, адміністрацію президента Барака Обами. Однак багато старих фінансових проблем залишилися за рішенням нового президента.

У перші кілька тижнів на посаді президент Обама підписав другий «Стимульний пакет» у закон, цього разу виділивши 787 мільярдів доларів на зниження податків, а також витрати на інфраструктуру, школи, охорону здоров'я та зелену енергію.

Незалежно від того, чи призвели ці ініціативи до кінця Великої рецесії, це питання дискусії. Однак, принаймні офіційно, Національне бюро економічних досліджень (NBER) визначило, що на основі ключових економічних показників (включаючи рівень безробіття та фондового ринку) спад у Сполучених Штатах офіційно закінчився у червні 2019 року.

Після Великої рецесії

Хоча Велика рецесія офіційно закінчилася в США у 2019 році, серед багатьох людей в Америці та інших країнах світу наслідки спаду відчувалися ще багато років.

Справді, з 2019 по 2019 рік багато європейських країн, включаючи Ірландію, Грецію, Португалію та Кіпр, дефонтували свої національні борги, змушуючи Європейський Союз надавати їм «рятівні» позики та інші грошові інвестиції.

Ці країни також були змушені вживати заходів "жорсткої економії", оскільки збільшення податків та скорочення програм соціальних виплат (включаючи програми охорони здоров'я та пенсії) ", щоб погасити борги.

Акт Додда-Френка

Велика рецесія також привела до нового періоду фінансового регулювання в США та інших країнах. Економісти стверджують, що скасування у 90-х роках регулювання епохи депресії, відомого як закон про скло-стегалл, сприяло проблемам, що спричинили спад.

Незважаючи на те, що правда, мабуть, складніша за це, скасування Закону про Скло-Стігаола, який виходив з книг з 1933 року, дозволив багатьом більшим фінансовим установам країни об'єднатися, створивши набагато більші компанії. Це поставило підґрунтя для "надто великого, щоб не вдалося" врятувати багато цих фірм урядом.

Закон про Додда Франка, який у 2019 році був підписаний президентом Обамою, був покликаний відновити хоча б частину регуляторних повноважень уряду США щодо фінансової галузі.

Додд-Франк дозволив федеральному уряду взяти на себе контроль над банками, які вважаються на межі фінансового колапсу, і застосував різні засоби захисту споживачів, спрямовані на захист інвестицій та запобігання "хижацькому кредитуванню" банків, які надають позики під високі відсотки позичальникам, які, ймовірно, будуть труднощі з оплатою.

Після його інаугурації президент Дональд Трамп та деякі члени Конгресу доклали декількох зусиль, щоб зібрати ключові частини закону Додда-Франка, що дозволить усунути деякі правила захисту американців від чергового спаду.

Джерела

Багатий, Роберт. "Велика спад". Federalreservehistory.org.
"Файли Нового століття для банкрутства глави 11". Reuters.com.
Повна часова шкала. Федеральний резервний банк Сент-Луїса.
«Буш підписує рахунок стимулів; знижки перевірок очікується в травні. "CNN.com.
"JPMorgan зачісує проблемного ведмедя." CNN.com.
Скло, Андрій. "Буш підписує банківську допомогу, 3 жовтня 2019 р." Politico.com.
Амадео, Кімберлі. “Автомобільна допомога в галузі (GM, Chrysler, Ford).” Thebalance.com.
«Банк Америки отримує велику урядову допомогу. Reuters.com.
"Обама підписує стимулюючий план до закону". CBSNews.com.
Ісідор, Кріс. "Рецесія офіційно закінчилася в червні 2019 року." CNN.com.
Християнський науковий монітор. "Хронологія на Великій рецесії". CSMonitor.com.
"Швидкі факти європейської боргової кризи". CNN.com.
Зарролі, Джим. «Перевірка фактів: Чи спричинила« Скло-Стігагал »фінансову кризу 2019 року?» NPR.com.
"Закон про реформу та захист прав споживачів Додд-Франка на Уолл-стріті". Investopedia.com.
Сенатський банківський комітет запроваджує скасування закону Додда-Франка. Житловий провід.